PENGARUH ROA, ROE DAN PBV TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN SEKTOR PERBANKAN YANG TERDAFTAR DI BEI TAHUN 2022-2024

Rexsy Mardohot Sitanggang; Karolin Gabrela Sitanggang; Ninda Rohani Situmorang; Rebecca Putri Sihaloho; Lija Tanjung Manalu; Dita Eka Pertiwi Sirait

doi:10.53712/aktiva.v10i2.2890

PENGARUH ROA, ROE DAN PBV TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN SEKTOR PERBANKAN YANG TERDAFTAR DI BEI TAHUN 2022-2024

Rexsy Mardohot Sitanggang, Karolin Gabrela Sitanggang, Ninda Rohani Situmorang, Rebecca Putri Sihaloho, Lija Tanjung Manalu, Dita Eka Pertiwi Sirait

Abstract

The divergent stock price movements of large-cap banks during the 2022-2024 economic recovery indicate a market anomaly that demands a re-evaluation of fundamental indicators' relevance. This study aims to examine the effect of Return on Assets (ROA), Return on Equity (ROE), and Price to Book Value (PBV) on banking stock prices listed on the Indonesia Stock Exchange during the 2022-2024 period . The research method employs a quantitative causal approach with a purposive sampling technique, yielding 10 sample companies with a total of 30 observations. Data analysis was conducted using panel data regression with the Random Effect Model assisted by EViews 13 software.

The results show that ROA and PBV have a positive and significant effect on stock prices, while ROE has a negative and significant influence. Simultaneously, the three variables explain 77.76% of stock price variations. These findings validate signaling theory but highlight that investors are now more selective in responding to high-risk equity profitability.

Full Text:

PDF

References

Aeni, N., Jaya, A., & Nurlina, N. (2023). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Harga Saham Pada Sektor Properti Yang Terdaftar di BEI. Indonesian Journal of Management Studies, 1(4), 15–31. https://doi.org/10.53769/ijms.v1i4.677

Ariani, D. S. S., Sultraeni, W., & Rauf, D. M. (2024). Pengaruh Return on Investment (ROI), Return on Asset (ROA) dan Return on Equity (ROE) Terhadap Harga Saham Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2018-2022. Jurnal Ilmiah Ilmu Sosial Dan Pendidikan, 2(2), 47–60.

Astuti, A. P., & Setiawati, E. (2024). Pengaruh EPS, ROA, DER Dan PBV Terhadap Harga Saham (Studi Kasus Pada Perusahaan LQ 45 Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2018-2021). Jurnal Rimba : Riset Ilmu Manajemen Bisnis Dan Akuntansi Vol., 2(2), 112–126. https://doi.org/https://doi.org/10.61132/rimba.v2i2.697

Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2017). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan (14th Edition (ed.)). Salemba Empat.

Gitman, L. J., & Zutter, C. J. (2015). Principles of Managerial Finance. In Pearson Education (14th Ed).

Hery. (2015). Analisis Laporan Keuangan: Pendekatan Rasio Keuangan. CAPS (Center for Academic Publishing Service).

Husnan, S. (2015). Dasar-dasar Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas (Edisi Ke-5). UPPN STIM YKPN.

Kasmir. (2017). Analisis Laporan Keuangan (1st Editio). Rajawali Pers.

Khairudin, & Wandita. (2017). Analisis Pengaruh Rasio Profitabilitas, Debt To Equity Ratio (DER) dan Price To Book Value (PBV) Terhadap Harga Saham Perusahaan Pertambangan di Indonesia. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 8(1). https://doi.org/10.36448/jak.v8i1.826

Lestari, I., Hurriyaturrohman, & Rizqi, M. N. (2022). Pengaruh Roa Dan Roe Terhadap Harga Saham di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis, 14(2), 160–165. https://doi.org/10.55049/jeb.v14i2.192

Megarkencana, U. N., Yogyakarta, K., Lestari, T. A., Gunadarma, U., Barat, J., Ratio, C., Eksternal, F., Saham, H. N., Rates, I., & Rates, I. (2024). Faktor Internal Dan Eksternal Terhadap Nilai Harga Saham Pada Bank Bumn Yang Terdaftar Dalam Bursa Efek Indonesia Periode 2020-2023. 10(6), 3289–3300.

Modigliani, F., & Miller, M. H. (1958). The Cost of Capital, Corporation Finance and the Theory of Investment. The American Economic Review, 48(3), 261–297. http://www.jstor.org/stable/1809766

Mulia, S., & Mursidah. (2025). Pengaruh Return on Equity, Earning Per Share, Dan Debt To Equity Ratio Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Subsektor Food and Beverage Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2021-2023. Jurnal Ekonomi Manajemen Dan Bisnis, 26(2), 311–328. https://doi.org/10.36277/mreko.v3i1.374

Mulyadi, R., & Rinaldo, D. (2025). Kinerja Keuangan dan Harga Saham. 05, 176–188.

Mursalini, W. I. (2020). Pengaruh Return on Invesment (ROI) dan Earning Per Share (EPS) Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Otomotif Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. 15(1), 16–24.

Nugraha, A. S. (2023). Pengaruh Roa Dan Roe Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Perbankan Di Bei. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen, 12(12), 1–16.

Otoritas Jasa Keuangan (OJK). (2024). Refleksi 2024: Perbankan Indonesia Tetap Solid dan Melangkah Optimis di Tengah Ketidakpastian Ekonomi Global (Siaran Pers Nomor SP 213/GKPB/OJK/XII/2024, 31 Desember 2024). Jakarta: Otoritas Jasa Keuangan.

Otoritas Jasa Keuangan (OJK). (2024). Siaran Pers Bersama: Stabilitas Sistem Keuangan Tetap Terjaga di Tengah Dinamika Geopolitik Global dan Arah Pelonggaran Kebijakan Moneter (Nomor: 04/KSSK/Pers/2024, 18 Oktober 2024). Diakses dari https://en.wiktionary.org/wiki/lengkap.

Perdana, D. A., & Riwayati, H. E. (2025). Analisis Faktor yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan Perbankan Dimediasi Peringkat Obligasi. Jurnal Sosial Dan Sains, 5(10), 7510–7526. https://www.academia.edu/download/117627859/1444.pdf

Puteri, S., & Santoso, F. (2025). Pengaruh Return on Asset (ROA), Return on Equity (ROE), dan Net Interest Margin (NIM) Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2020-2023. Seminar Nasional Pariwisata Dan Kewirausahaan (SNPK), 4(April), 874–883.

Putri, R. H., & Megawati, L. (2021). The Influence of DER, ROE, and PBV to Stock Price of Automotive Sector Companies Listed on the IDX Period 2015-2019. Gorontalo Management Research, 4(1), 45–57. www.idx.co.id,

Rahayu, D., & Apriadi, D. (2025). Analisis Kinerja Keuangan Berdasarkan Rasio Profitabilitas dan Rasio Likuditas pada PT Hutama Karya ( Persero ) Periode 2015-2024. Jurnal Riset Manajemen Dan Akuntansi (JURIMA), 5(2), 36–45. https://doi.org/https://doi.org/10.55606/jurima.v5i2.5220

Roza, S., & Ramadhayanti, P. (2024). YUME : Journal of Management Pertumbuhan Harga Saham Dilihat Dari Aset dan Pertumbuhan Laba Perusahaan Kontruksi Bangunan di Indonesia. 7(2), 1042–1052.

Sinaga, S. R., Brahmana, L. B., Sinaga, L. D., Silaban, I. J., Siallagan, H., & Sipayung, R. C. (2023). Pengaruh ROA, ROE, Dan DER Terhadap Harga Saham Perusahaan LQ45 Di BEI. Jurnal Bisnis Dan Kewirausahaan, 12(3), 255–261.

Sinurat, M., Gunawan, D., & Syahputra, A. (2022). Pasar Modal. In PT. Inovasi Pratama Internasional. http://scioteca.caf.com/bitstream/handle/123456789/1091/RED2017-Eng-8ene.pdf?sequence=12&isAllowed=y%0Ahttp://dx.doi.org/10.1016/j.regsciurbeco.2008.06.005%0Ahttps://www.researchgate.net/publication/305320484_SISTEM_PEMBETUNGAN_TERPUSAT_STRATEGI_MELESTARI

Spence, M. (1973). Job Market Signaling. Quarterly Journal of Economics, 87(3), 355–374.

https://doi.org/https://doi.org/10.2307/1882010

Sugiyono. (2019). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif dan R&D.

Sugiyono. (2021). METODE PENELITIAN kUANTITATIF ,KUALITATIF DAN R & D (3rd Editio). Alfabeta.

Suryawathy, I. G. A., & Dewi, K. S. (2025). Current Ratio, DER, ROA, dan PER Sebagai Determinan Return Saham Pada Perusahaan Sektor Properti dan Real Estate di Indonesia. Jurnal Emas, 6(7), 1708–1728. https://doi.org/https://doi.org/10.36733/emas.v6i7.12263

Tandelilin, E. (2017). Pasar Modal: Manajemen Portofolio dan Investasi. PT. Kanisius.

Untari, D., Suhendro, & Siddi, P. (2020). Pengaruh ROA, ROE & PBV Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan (Sub Sektor Perbankan Yang Terdaftar Di BEI Tahun 2016-2019). Jurnal Investasi, 6(2), 71–76.

DOI: http://dx.doi.org/10.53712/aktiva.v10i2.2890